新浪财经讯 “投资界春晚”伯克希尔·哈撒韦股东大会（巴菲特股东大会）今晚将在“股神”沃伦·巴菲特（Warren Buffett）的老家美国内布拉斯加州奥马哈举行。全球伯克希尔股东齐聚奥马哈。新浪财经驻美特约记者刘泽洋对话加州州立大学长滩分校商学院教授孙涤，他认为，年轻人有新的能力圈，所以可以捕捉到巴老不能捕捉到的投资机会。
金句摘录：
我觉得苹果电脑在巴老的眼里，不是信息高科技公司，而是一个制造的消费品公司。就他来说，投资科技产业，包括微软，他和盖茨交情深厚，都没有投资微软。我想这么一个简短的回答至少给大家一个提醒，我们也必须要不断学习，这是巴老的原则，是芒格的原则，对巴老和芒格他的投资方法也同样适用，我说方法高于具体案例，这个原则一样适用。换言之，我认为你也不能说巴老的能力圈就是你的能力圈，我们年轻人有新的能力圈，所以可以捕捉到巴老不能捕捉到的投资机会。
世界在变化，而且世界大多数的成长都实现在以往能力圈之外，你是不是有必要扩大你的能力圈，包括你要做一些非常系统的学习。（新浪财经驻美特约记者刘泽洋 林莉烨 发自美国奥马哈）
采访孙涤
新浪财经：好，欢迎大家来到我们今天新浪财经在奥马哈的采访节目，很高兴我们今天邀请到加州大学长滩分校的商学院教授孙涤教授，孙涤教授也是我们华人世界中向华人文化中介绍巴菲特这样的投资理念的先行者，您对今年的股东大会有什么期待呢？
孙涤：我的期待是一如既往，每一次我都通过两老的智慧汲取一点什么。过去三年当中，因为疫情的关系，在线下没有（召开），都是在线上。所以，这次机会也难得。况且芒格几乎100岁，巴菲特明年94岁，这个机会很难得。所以，我觉得是比较lucky、比较幸运，明天再看。而且你会知道这两个人是得天独厚，好像上帝对他们有特别的眷顾，你看那个思维之敏捷、对答如流，也能够抓住要点，真是你可以学到很多东西。
新浪财经：像他们的个人投资理念方面，您最认可的是哪些呢？
孙涤：最认可的一方面就是说保持自己的独立判断，他们有些简单的法则，比如说你一定要找到一个好的公司，它既有好的业务模型，能够长期盈利；又有好的管理队伍。从一个企业来说，它又有好的企业文化，就保证犯错误的概率，第一个是小。第二，万一犯了错误，它会非常迅速地得到纠正。在这个情况下，它通常要长期持有。所以，你必须要有足够的耐心。因为投资切忌拔苗助长，而且切忌受市场的忽悠。所以，要保持自己的独立判断。而且它能够在竞争当中能够非常稳定地胜出，它有一个安全边际，有它的护城河等等。
十来个或者十个左右的原则，但是要身体力行起来不太容易，我本人有一个体会就是说这些常情、常识、常理，说起来容易，要真正做到不容易。所以像巴菲特这样能够在整个金融投资界，在企业管理界立于不败之地，这些人是少数又少，这也是所有的人，乃至于世界各地的人现在都愿意倾听芒格、巴菲特的经验之谈。现在各种杂志，包括《金融时报》，包括《华尔街日报》，几乎每天都有他们的报道，或者是经验分享，说明大家这么多年下来认识到这些道理十分可贵。
新浪财经：像上一位嘉宾李勇博士也有分享到，他认为巴菲特本人不仅仅只是一位投资人，他其实也是一位非常成功的企业家，所以基业常青这块也是他非常难能可贵的部分。
孙涤：对，涉及到他对人的管理，尤其对自己的管理，非常了不起，或者他在这方面有很多人生的感悟，他可以说在某种程度上是个哲学家，他讲出了一些虽然说是简单，也是困难，至少是我们常人或者凡人能够模仿的，能够做得到的，他并不是一个非常高不可攀的天才型的人，他也经常跟人家讲，“我之所以在投资上成功，并不是因为智商的关系，我智商固然比一般人要稍微好一点，但是也不是一个超天才的人”，他认为投资也不需要超天才，并不是一个所谓做芯片、做火箭的那种技术。
所以我觉得对一般人特别有吸引力，觉得我只要学到哪怕一点，我对自己的职业生涯，对自己的投资业界都有所改善。这也就是说，每一次他开股东大会的时候，世界各地的人，几万人蜂拥而入，这个变成一个文化现象了，很有意思。
新浪财经：我们也注意到他是我们很多普通人的心中学习的榜样。
孙涤：可学，可及，这就是了不起的地方。
新浪财经：我个人有一个有兴趣的问题，您自己本人有持有伯克希尔·哈撒韦的股票吗？
孙涤：对，很早以前了，所以几十年下来了，也不去动。当然，当时也没有把很大的份额投到那里，比如说照理来说，巴菲特一只股票就要占投资组合的60%，现在我们就搞10%、5%，所以成长也有限，虽然说现在也有一点，但是也不过就是，现在巴菲特的一只股票就是一栋房子。
新浪财经：是的，现在很贵了。所以在未来可见的时间线内，应该还会继续持有伯克希尔·哈撒韦的股票。
孙涤：这个很难讲，巴菲特的时代，他现在已经九十几岁了，他今后会怎么样，就不知道了，这是一个变数，他如果是58岁到88岁，这个30年是稳定的，88岁到128岁，这个可能性就比较小了，所以这个是另外一回事。我相信，这个时刻到来，可能会有一个变动，这很难讲。
新浪财经：明天一见巴老的风采之后，可能您会有新的判断。
孙涤：这个没有问题，一般说不会因为这个事情放在心里，因为它是相当稳定的，就好像若干天以后会有圣诞节，再过若干天以后会有五一节一样的，它是变成一个routine，我想很多的投资者都是这样，不需要每天去看它的股价起伏，隔了几年或者隔了几个月看一看，你会发觉它总是涨了一点点。
新浪财经：确实没错，那像您认为在这样全球化的政治变动，包括科技的变革这样的环境下，您觉得巴菲特的价值投资在当下有什么样的意义？
孙涤：对，这个是一个非常好的问题，我自己也在一直琢磨，过去三年关在家里，想的比较深一点，我觉得两个问题，比如说巴菲特他最近的时候把比亚迪、台湾的台积电都减仓，减的比较明显，台积电甚至全部好像吐掉了，比亚迪也减了一半。这个是什么考虑？在我看起来，这两个公司本身都是很好的企业，但是它处于一个什么地缘政治的环境就不知道了；第二个，相反，他比较大手笔买进了日本的商社，他对日本表示相当大的兴趣或者信心，他认为日本的好日子会来，这是他的基本判断。是不是这样？我想地缘政治、国家安全的考虑在他那里肯定是一个战略因素。
科技变革，这一个很好的问题，就是说科技在迅速的变革，这个科技变革，包括人工智能，包括新兴能源等等，是不是在巴老的能力圈之外？因为巴老有一个非常执着的原则，就是说不在自己能力圈的，他是不碰。但是世界在变化，而且世界大多数的成长都实现在以往能力圈之外，你是不是有必要扩大你的能力圈，包括你要做一些非常系统的学习。这确实是一个问题，你说要一个人到了80岁以后再学完全新的东西，有没有问题？当然，假如说你的能力圈里面还有很多耕地可以收获的话，你就不需要把自己的能力圈再扩大了，扩大也比较困难，但是这是一个问题。
比如说巴菲特他投资的东西，好像是成熟的传统的产业比较多，除了苹果电脑之外，但是苹果电脑在巴老的眼里，我认为他不是把它看成信息高科技公司，而是看成一个制造的消费品公司，这种定位是不是准确，我不知道。但是就他来说，投资科技产业，包括微软，他们交情深厚，他都没有投资微软。我想这么一个简短的回答至少给大家一个提醒，我们也必须要不断学习，这是巴老的原则，是芒格的原则，对巴老和芒格他的投资方法也同样适用，我说方法高于具体案例，这个原则一样适用。换言之，我认为你也不能说巴老的能力圈就是你的能力圈，我们年轻人有新的能力圈，所以他可以捕捉到巴老不能捕捉到的投资机会。
新浪财经：我们也观察到像当下这个时代有很多这样的变革，所以对于中国的企业来说，他们很积极来寻找海外的机会，包括中国的投资人、中国的企业家都想走出去，您对于他们这样一个追求有什么样的建议？
孙涤：我觉得判别的标准不是在国内和国外，还是以好企业为主，还是能够有健全的企业文化，有靠谱的管理队伍，有非常独特的盈利模式，使自己能够不轻易受竞争者的侵蚀。所谓好的企业，并不是说你在国外就一定好，在国内就一定怎么样，所以判别的标准不在这儿，你说为到海外去而到海外去，为全球化而全球化，这个是没有意义的，我觉得这个不是一个考虑的点。
还没有评论，来说两句吧...