93岁的巴菲特与99岁的芒格为何看好中国

　　最近几天，全球投资人的目光聚焦在美国中部小镇奥马哈。投资界年度盛宴伯克希尔·哈撒韦（由巴菲特创建的以保险业务为主的多元化投资公司）2023年度股东大会正在此举行。

　　作者 | 张思思  马梦阳

　　今年的股东大会相较以往更为特殊。

　　一方面，当下银行业危机席卷欧美，全球经济陷入衰退的风险加大，投资者对经济前景感到迷茫；另一方面，今年或许是巴菲特与老搭档查理·芒格最后一次共同出席股东大会。

　　年近93岁的巴菲特与99岁高龄的芒格在长达5个小时的问答环节中回答了全球投资界当下迫切关心的问题，包括欧美银行业危机、美联储暴力加息、人工智能未来发展、电动车转型以及中美间贸易等。

　　美国CNBC网站报道称，巴菲特和芒格在大会上分享智慧，他们的俏皮话语也将现场投资者逗乐。前海开源基金首席经济学家杨德龙时隔3年再次参加巴菲特股东大会，他向《环球时报》记者表示：“来自不同国家的投资者齐聚一堂，并且我看到了很多中国投资者的面孔。”

　　对美国经济发出悲观论调

　　问答环节中，投资者提出的第一个问题是关于当下的欧美银行业危机。就在巴菲特股东大会举办的几天前，美国第一共和银行倒闭并被摩根大通收购。作为自2008年以来美国最大的银行倒闭事件，也是今年继硅谷银行和签名银行后的第三大银行倒闭事件，第一共和银行的倒闭导致多家区域性银行股价暴跌，欧美银行业危机加剧。

　　对于欧美银行业在过去几个月的遭遇，巴菲特表示，“这出乎了我的意料。”巴菲特抨击美国监管机构、政界人士和媒体让公众对美国银行业的安全感到困惑，并表示情况可能从现在开始进一步恶化。他进一步称，必须惩罚那些做错事的人。如果一家银行倒闭，其首席执行官和董事都应该受到惩罚，否则他们不会吸取教训，也就不会改变自己的行为。

　　至于是否会进一步投资银行股，巴菲特表示，“我们对投资银行保持非常谨慎的态度。我们现在还持有一家银行的重仓，就是美国银行。”而对于其他大银行或是区域银行未来会怎么样，他表示，并不知道接下来会发生什么，美国一些不懂银行体系的政客参与进来，会增加沟通难度。

　　此外，巴菲特在股东大会上表示，“我们大多数企业今年的收益实际上会低于去年”。他将预期的低迷归因于美国经济衰退。据英国《金融时报》报道，今年前3个月，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司出售了价值数十亿美元的股票。这一信号表明，这位著名投资者认为美国这一“动荡的市场”没有什么吸引力。

　　回应三大关切话题

　　今年以来，随着多家科技巨头纷纷发力人工智能，与人工智能相关的科技股热度高涨。微软公司、芯片供应商英伟达的股价在过去6个月强劲上涨，但随着不同行业从业者感到危机，业界对人工智能的反对声也渐起。      

　　相比起对银行投资的谨慎，巴菲特对人工智能表示出更多担忧。巴菲特表示：“人工智能确实可以做非常多事情，但这让我有一点担忧，因为我们没有办法掌控它。新技术可以改变全球的面貌，但却改变不了我们的想法和行为。”芒格也表示，人工智能无疑将在未来几年颠覆许多行业，但他对围绕该领域的炒作表示怀疑。

　　在一众科技公司中，巴菲特对苹果公司情有独钟，在回答中对苹果公司也是赞不绝口。巴菲特将苹果手机形容为“不同寻常的产品”。他将苹果手机和私家车做比较，称如果消费者需要在“放弃苹果手机”和“放弃第二辆车”之间做选择，消费者会选择放弃第二辆车。

　　据路透社报道，2016年5月，伯克希尔公布了10亿美元的苹果股份，到2023年3月，该股份已增至1510亿美元，占其3220亿美元股票投资组合的46%。据《华尔街日报》报道，苹果首席执行官蒂姆·库克当天也出席了股东大会。

　　另一个投资者普遍关注的领域则是汽车行业。但是对传统汽车制造商，巴菲特表示不太可能投资像通用汽车或福特汽车这样的汽车制造商。巴菲特与芒格认为汽车行业太艰难。

　　首先，汽车制造业务的全球竞争对手太多，无法产生有吸引力的回报。其次，该行业正处于向电动化转型的过程中，这在短期内会产生巨大的投资成本和风险。不过，巴菲特表示，伯克希尔更青睐汽车经销业务，它在全美拥有78家经销店，年收入超过80亿美元。

　　“美国需要与中国搞好关系”

　　在过去几次股东大会上，巴菲特和芒格都曾表达过“中国经济取得了不起成就”的观点，他们对于未来中国经济的发展，对于中国优质资产都是积极看好。巴菲特在2008年就投资中国汽车公司比亚迪并多次在公开场合称赞这一中国公司。

　　杨德龙表示：“以往巴菲特投资中国股票取得了巨大的成功，收益率十分可观。关于未来巴菲特是否会加大对于中国股票的投资力度，我认为大概率是肯定的。”

　　巴菲特对于中美贸易关系一直十分关切。据美国《国会山报》报道，巴菲特在会上表示，“中国和美国这两个地方都将具有竞争力，都能繁荣发展。中国能够成为更好的国家，美国也可以如此。”

　　据杨德龙介绍，中美贸易具有互补性。巴菲特对于中美关系一直抱有比较大的期待，也希望中美两个大国之间能有更多的合作，在合作中共同发展，在竞争中寻找合作的机会。

　　在此次股东大会上，芒格连用三个“愚蠢”形容美国对华制造的紧张贸易关系。据路透社报道，芒格在谈到中美关系时表示：“如果有一件事是我们应该做的，那就是与中国搞好关系，美国应该与中国进行大量的自由贸易，这符合我们的共同利益。”