解读拉卡拉年报：数字化成重点方向 数字支付、科技服务互为驱动

4月27日晚，拉卡拉(300773)（300773.SZ）发布了2022年报，去年公司实现了经营收入53.66亿元，在全年国内经济面临多重压力的情况下，拉卡拉拿出这样的成绩实属不易。

而随着国内经济和消费的复苏，拉卡拉2023一季度已经展现出了强劲的发展动力，同步发布的一季报显示，公司前三月实现经营收入15.2亿元，归母净利润2.58亿元，经营活动产生的现金流量净额为3.62亿元，同比增长66.81%，释放出了2023全年业绩修复向上的积极信号。

拉卡拉在年报里着墨颇多的“数字化战略”格外引人关注。实际上，拉卡拉上市之初就宣布进入战略4.0阶段，即全维度为商户经营赋能，可算作其数字化战略的初始阶段。上市这四年，拉卡拉的“数字化”战略不断深化。年报披露，公司进入战略4.0以来数字化投入累计达8亿元，其中，数字人民币各项投入2.5亿元，人工智能、大数据、区块链等前沿技术研发投入2.4亿元，金融科技以及新零售数字化投入3.6亿元。

伴随中国乃至全球的数字化浪潮，拉卡拉将数字化转型上升为公司战略有其必然性，在数字化战略背后，拉卡拉的业务结构是否能提供足够的可持续发展动力？

打破边界 数字支付、科技服务互为驱动

拉卡拉在年报中表示，过去一年，围绕“商户数字化经营服务商”这一战略定位，沿着“上云、用数、赋智”的数字化发展思路，公司完成了产品上云、服务上云的阶段性目标，形成了“支付云、零售云、金融云”三大业务板块，基本实现技术与产品体系整体向“云原生”迁移。

“云原生架构”的独立高效和可伸缩性，为拉卡拉前端快速迭代优化产品功能提供了良好的土壤。在此基础上，加强用数能力，支付云、零售云、金融云三大业务板块组合应用，使其数字支付和科技服务两大类业务形成良好互动，共同驱动拉卡拉为商户“赋智”。

据年报，拉卡拉业务大头――数字支付在2022年实现了45.81亿元的营收、4.52万亿的交易规模，但更值得关注的是它主要做了两件事，一是迭代产品功能，一是优化业务结构。

在迭代产品功能方面，其完成了数字人民币受理能力的提升，开发的数字人民币钱包智慧结算平台，实现了商户数字人民币交易与其他支付交易的统一结算、对账；手机POS获得VISA认证并帮拉卡拉转化了30万小微商户；在国家支持外贸新业态跨境人民币结算背景下，跨境服务推出薪酬汇款等新产品。

在优化业务结构方面，拉卡拉主要又做了两件事，第一件事是推出拉卡拉商户钱包APP，集成各类收款功能、优惠补贴及采购营销等功能，为商户提供店铺管理的超级工具，也同步形成了一个商户侧的超级流量入口；第二件事是推出拉卡拉开放平台，它聚合了拉卡拉多元化产品及核心能力，为行业客户、平台类客户、四方机构及SaaS开发商提供一站式接入和能力输出服务。据年报，该平台覆盖了商超、餐饮、交通、教育等行业，与包括中石化加油站、瓜子二手车、老盛昌、蔚来汽车等300多家大中型连锁、平台类行业客户达成合作。

拉卡拉在另一大类业务――科技服务2022实现营收3.48亿元，其中拉卡拉“支付+”行业数字解决方案实现收入7700万，同比增长128%，其增长正是基于收单能力的对外输出，以及依托开放平台定制化行业数字解决方案带来的业务收入及拓客SaaS平台流量收入的增长。

此外，科技服务的重要部分――门店数字化经营平台，在向用户提供云掌柜供应链服务和云当家数字化门店SaaS服务的同时，还在打磨优化“云掌柜+云当家+综合支付”整体解决方案，并探索向B2B供应链服务企业输出。

不难发现，拉卡拉的科技服务里全面融入了数字支付业务所积累的收单能力、甚至客户资源，这两者正在逐步走向融合，实现底层统一，二者互为驱动，使得拉卡拉为商户提供的服务多元化且灵活，这为其业务的发展提供了深厚的可持续动力。

大模型时代 数据价值释放抬升天花板

在数字化时代，企业对外的数字化服务能力，很大程度上取决于自身的数字化程度，而自身数字化程度又取决于其内部的数据治理程度及数据应用能力。

拉卡拉在年报里提到，公司的“用数”能力日新月异。据年报，拉卡拉在产品、服务上云的基础上，公司大数据中台已建立从采集、存储、分析到安全保护等完整的数据治理体系，随着数据的快速积累和数据技术的不断演进，公司“用数”能力也在日新月异。

拉卡拉提到，公司加大AI及大数据的应用，在提升业务智能化，为商户提供智能选品和智能营销服务方案的同时，为银行等金融机构提供风控评估、客户营销、贷后管理等一系列机器人工具，建立一整套智能化服务体系。

而“数据价值”也成为拉卡拉年报中一个非常值得关注的点。作为数字经济重要部分，数据的市场化配置改革、数据的确权、流通、交易、安全是当前热点，尤其国家数据局的成立，都加速了数据市场的发展，预计到2025年，数据要素市场规模接近2000亿元。

拉卡拉提到，支付是商业服务流程的闭环，支付企业更是天然的大数据公司，拉卡拉的数字支付业务服务了千万级商户，覆盖各行业及商户经营各环节，每一笔成功的交易都包含着商户和消费者画像信息，积累了海量的数据。

目前，公司凭借自身的大数据技术能力，已为国内某大型征信机构打造了完整的数据流通交易解决方案和平台产品，日处理数据峰值超过百万次。后续公司将加大力度将数据资源转变为数据资产，持续释放数据资产的价值。

很显然，这是拉卡拉在商户数字化经营服务基础上，另一片更为值得期待的市场，在数字支付和科技服务双向驱动之下，拉卡拉将视角放得更远，或将在数字化升级之路上收获更大的发展空间。

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